Повышение ключевой ставки

Комментирует Дума.

Рубль колеблется, и есть опасность инфляционных рисков. Потому ЦБ повысил ключевую ставку.

Это произошло впервые за 4 года. Произошло 14 сентября этого года на 0, 25 п. п. до 7,5% годовых.

ЦБ занимается и прогнозированием инфляции. Так, если ранее было предположение, что к концу 2018 года инфляция будет около 3,5-4%, то сегодня ожидания изменились в сторону увеличения до 3,8-4,2%. Такой скачок и подтолкнул специалистов к решающему шагу.

К 2019 году инфляция будет 5-5,5%. Центробанк считает, что к 2020 году инфляция вновь вернется на уровень 4%. Сильные изменения внешних условий: санкции со стороны США (из-за отравления семьи Скрипарей), геополитические факторы, а также ограничения долларового расчета.

Решение Центробанка повысить ключевую ставку было осознанным и оправданным, чтобы стабилизировать рыночное настроение и снизить риски инфляции.

Начиная с того момента, как повысилась ключевая ставка, можно понаблюдать взаимоотношение рубля с долларом и евро.

С 68,4 руб. до 67,8 руб. Это поведение курса доллара;

С 80 руб. до 79,4 руб. Это поведение евро.

Таким выглядел курс доллара и евро по отношению рубля, изменения произошли за 6 минут.

Как отреагировал рынок на сложившееся изменения? Было ли такое состояние и поведение ЦБ ожидаемым?

Однако ожидания рынка были в районе 7,25%. Но ЦБ принял решение повысить ключевую ставку на 25 базисных пунктов.

Рисунок: период 2013-2014 гг. Процент инфляции.

Насибуллина комментирует.

На вопрос, как изменится ситуация с кредитами для населения, как поведет себя процентная ставка, Насибуллина отвечает: кредиты стали более доступными. Для населения кредитная ставка остается на доступном уровне.

Такой маневр - это не неожиданность. Повышение не было спрогнозировано, но рыночные цены говорили об обратном. Рынок предполагал повышение на 0,5 п. п. Аналитик Кирилл Тарасов предугадал увеличение ставки. остальные же аналитики придерживались мнения, что она не повысится и ошиблись.

ЦБ опасался за увеличение инфляции. Сегодня ставка находится на нейтральном уровне.

Дальше будет оцениваться целесообразность повышения ставки, будет учитываться динамика инфляции и экономики, а также внешние риски. Все эти факторы взаимозависимы и вытекают один из другого.

На рисунке изображены графики инфляции, ее модели, прогноза и ключевой ставки. Смотрите обозначения.

Действия Центрального банка будут основаны на состоянии рынка, поэтому не исключено, что в дальнейшем ставка еще увеличится. Как поведут себя рынок, какие изменения произойдут во внешних отношениях, какими будут цены и инфляция? На эти вопросы заранее никто ответить точно не может. Возможно только спрогнозировать экономические показатели, чем и занимаются аналитики и эксперты.

Будут учтены следующие факторы: инфляция из-за повышения НДС, геополитическая обстановка, цены на нефть, готовность инвесторов рисковать на рынке. Сложно судить, что нас ждет в будущем.

На рисунке изображена кривая, обозначающая динамику ключевой ставки в период с сентября 2013 года и до марта 2018 года.

Рассмотрит банки России и их отношение по поводу повышения ключевой ставки? Как повели себя банки в нашей стране? Изменились ли их условия взятия кредитов для населения? Давайте рассмотрим не примере некоторых банков, Альфа банка, ВТБ, Открытие и других.

Банк ВТБ отвечает: сохранение или повышение ставки будет решаться позднее, не сейчас. То есть сегодня повышение ключевой ставки не сыграло ключевой роли для ВТБ и процентной ставки по кредитам. Что будет дальше, ВТБ решит чуть позже.

Альфа банк отвечает: ставки по депозитам уже повышались, буквально недавно, 3 сентября нынешнего года, то есть до того, как было принято решение о повышении ключевой ставки ЦБ. То есть здесь, у Альфа банка тоже нет взаимной связи и зависимости от решения Центробанка по отношению к ставке.

Промсвязьбанк отвечает: банк собирается повышать процент по некоторым депозитам, но это решение не зависит от повышения ставки Центробанком.

Банк Открытие комментирует: изменений процентной ставки пока не произошло, однако банк не исключает возможность повысить процент, не исключает изменений.

Рисунок.

Так прокомментировали ситуацию четыре российских банка по отношению к ставки по депозиту. Другие банки как отреагируют? Узнаем в ближайшем будущем.

Это что касается депозитов. А если говорить об ипотечном кредитовании, то здесь эксперты отвечают, что этот рост не повлияет на ипотечную ставку.

Это минимальная % ставка для коммерческих банков, чтобы те брали кредиты у ЦБ. От нее зависит инфляция и процент по кредитам. Важный инструмент регулирования денежно-кредитной системы. Выступает регулятором экономики и финансов. Ее устанавливает Банк России. Она оказывает как прямое, так и косвенное влияние на процент ставок в экономике.

График: годовая инфляция и доходность в период с 17.07.2015 по 17.02.2016.

Чтобы повысить инвестиции, говорят эксперты, необходимо стремиться к постоянному снижению уровня инфляции и фиксировании его на постоянном (стабильном) уровне. Ключевая ставка была введена в нашей стране в 2013 году.

Однако, если в стране существует экономическая неопределенность из-за нестабильных внешних условий, то в таком случае в пору говорить о повышении ключевой ставки. Таким образом, нестабильная экономика ведет к ее повышению.

Так, произошедшее в 2014 году повышение объяснено необходимостью замедлить рост потребительских цен. Уже к концу 2014 года была острая необходимость увеличения ключевой ставки аж на 6,5 п. п. (процентных пункта). Причиной тому послужили девальвационные и инфляционные риски.

Введенная в 2013 года ключевая ставка существует уже более 5 лет. Инфляцию пытаются вернуть на уровень до 4%. Это, как считают специалисты, самый оптимальный вариант развитой страны, к которому необходимо стремиться постоянно. Что касается роста потребительских цен, то к концу 2018 года он составит 3,8-4,2%.

Что касается существования ключевой ставки, то есть по итогам 2013 года инфляция составляла 6,45%. Весь 2014 год эта ставка менялась 6 раз. Каждый раз наблюдалось ее повышение. По итогам 2015 года страну ждали не самые приятные результаты по инфляции. В конце 2015 года составила 12,9%.

Помимо того, что в 2013 году было введено такое понятие, как "ключевая ставка", еще были некоторые изменения в экономике страны. Это изменение роли ставки рефинансирования и формирование коридора процентных ставок.

При существующей нестабильности экономических показателей и их скачковому состоянию, денежно-кредитная обстановка в стране ужесточается. На рынке проценты растут по кредитам и депозитам.

Возможно, будет приняты решения о некоторых изменениях, а также будут подведены итоги непростого в экономическом плане года. Следующее заседание намечено на 14 декабря.

Хотите узнать больше информации? Тогда смотрите видео, обсуждение.

Расшифруем сокращения.

В статье использовались следующие обозначения: п. п. - процентных пункта; ЦБ - Центральный банк. Эльвира Насибуллина - председатель ЦБ, экономист.

Видео обзор

Повышение ключевой ставки